El superávit comercial sería de US$ 14.100 millones por la baja de las importaciones
Ecolatina explicó que ese balance sería explicado por una importante caída de las compras al mundo del -22%
La Argentina tendría un superávit comercial que alcanzaría los 14.000 millones de dólares en 2019, según un informe de la consultora Ecolatina difundido ayer.
La entidad recordó "a modo de ejemplo, mientras que en el primer semestre del 2018 el déficit comercial se agravó en relación a igual período de 2017 (pasó de -2.600 millones de dólares a -4.900 millones de la moneda norteamericana), en la segunda mitad del año pasado el rojo se convirtió en un superávit, pasando de -5.700 millones de dólares a 1.000 millones de la misma moneda.
Asimismo, esta dinámica se repitió en la primera parte de 2019 y el saldo comercial totalizó 5.600 millones de dólares.
De todas maneras, la entidad aclaró que la mejora respondió mayormente a un desplome de las importaciones, que roza el 30% i.a. en el acumulado a agosto (último dato disponible), y no a un avance de las exportaciones, que crecieron poco menos de 4% i.a.en los primeros ocho meses del año.
"En consecuencia, la recuperación del frente externo es más un subproducto de la crisis que el resultado de una mayor competitividad cambiaria o la apertura de nuevos mercados. Para que estas dos políticas arrojen resultados concretos, será necesario que las mismas sean sostenidas en el tiempo", precisó Ecolatina.
"La mejora del saldo comercial se mantendrá en la segunda mitad del año, y el superávit comercial de bienes rondaría los 14.000 millones de dólares en 2019", precisó la entidad.
Tibio avance del 5%
En ese sentido,explicó: "Este resultado sería explicado por una importante caída de las importaciones (-22%), que cerrarían 2019 en la zona de USD 51.000 millones y un tibio avance de las ventas externas (+5%), que acumularían USD 65.000 millones este año, impulsadas en parte por la baja base de comparación que dejó la sequía de 2018 y los mayores saldos exportables que arroja una demanda interna deprimida".
"Lamentablemente, el desempeño económico no mejoraría en 2020. A modo de ejemplo, el último Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central arrojó una caída del PBI de 1,5% i.a. Además, pese al control de cambios y la obligatoriedad de liquidar las divisas provenientes de las exportaciones en no más de cinco días hábiles, el dólar cerraría el año próximo en la zona de 90 pesos según el informe", precisó la entidad.
De esta manera, marcaría un avance cercano al 35% en 2020 - conforme al REM, diciembre 2019 terminaría con una divisa en la zona de $ 65 por dólar, levemente por debajo de la inflación (40%).
"En consecuencia, el tipo de cambio real permanecería relativamente estable a lo largo del año próximo. Si consideramos los elevados pagos de deuda pública relevante (al sector privado y organismos financieros internacionales) en moneda extranjera que debe afrontar nuestro país en 2020 (USD 25.000 millones, más de 5% de PBI) y que los mercados de crédito permanecerán virtualmente cerrados, esta evolución parece lógica: el peso no se fortalecería, aun en un contexto de importantes restricciones a la demanda de moneda extranjera", precisó Ecolatina.
En ese marco, se proyecta "un superávit comercial cercano a USD 19.000 millones para el año que viene, un récord histórico medido en dólares corrientes".
"Un resultado positivo de esta magnitud será fundamental por dos motivos: por un lado, por su impacto tradicional sobre los sectores transables. Por el otro, porque el sector privado aportará dólares frescos para los pagos de deuda que el sector público debe realizar", añadió.
Fuentes de financiamiento
En ese sentido, advirtió que "en consecuencia, si este superávit no se materializara y no aparecen fuentes de financiamiento alternativas, como por ejemplo asistencia china, los pagos de deuda del año próximo deberían reestructurarse, aunque tampoco puede descartarse un escenario de default con un superávit de 5% del PBI, pero lo cierto es que sin él sería casi inevitable".
Por último, Ecolatina señaló que "al igual que este año, a la mejora del saldo comercial de 2020 se llegaría tanto por una caída de las importaciones (se estima no menor al 5% i.a.), que rondarían los 48.000 millones de dólares, como por un avance de las exportaciones (en torno al 3,5% i.a.), que acumularía 67.000 millones de la moneda estadounidense".
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La entidad recordó "a modo de ejemplo, mientras que en el primer semestre del 2018 el déficit comercial se agravó en relación a igual período de 2017 (pasó de -2.600 millones de dólares a -4.900 millones de la moneda norteamericana), en la segunda mitad del año pasado el rojo se convirtió en un superávit, pasando de -5.700 millones de dólares a 1.000 millones de la misma moneda.
Asimismo, esta dinámica se repitió en la primera parte de 2019 y el saldo comercial totalizó 5.600 millones de dólares.
De todas maneras, la entidad aclaró que la mejora respondió mayormente a un desplome de las importaciones, que roza el 30% i.a. en el acumulado a agosto (último dato disponible), y no a un avance de las exportaciones, que crecieron poco menos de 4% i.a.en los primeros ocho meses del año.
"En consecuencia, la recuperación del frente externo es más un subproducto de la crisis que el resultado de una mayor competitividad cambiaria o la apertura de nuevos mercados. Para que estas dos políticas arrojen resultados concretos, será necesario que las mismas sean sostenidas en el tiempo", precisó Ecolatina.
"La mejora del saldo comercial se mantendrá en la segunda mitad del año, y el superávit comercial de bienes rondaría los 14.000 millones de dólares en 2019", precisó la entidad.
Tibio avance del 5%
En ese sentido,explicó: "Este resultado sería explicado por una importante caída de las importaciones (-22%), que cerrarían 2019 en la zona de USD 51.000 millones y un tibio avance de las ventas externas (+5%), que acumularían USD 65.000 millones este año, impulsadas en parte por la baja base de comparación que dejó la sequía de 2018 y los mayores saldos exportables que arroja una demanda interna deprimida".
"Lamentablemente, el desempeño económico no mejoraría en 2020. A modo de ejemplo, el último Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central arrojó una caída del PBI de 1,5% i.a. Además, pese al control de cambios y la obligatoriedad de liquidar las divisas provenientes de las exportaciones en no más de cinco días hábiles, el dólar cerraría el año próximo en la zona de 90 pesos según el informe", precisó la entidad.
De esta manera, marcaría un avance cercano al 35% en 2020 - conforme al REM, diciembre 2019 terminaría con una divisa en la zona de $ 65 por dólar, levemente por debajo de la inflación (40%).
"En consecuencia, el tipo de cambio real permanecería relativamente estable a lo largo del año próximo. Si consideramos los elevados pagos de deuda pública relevante (al sector privado y organismos financieros internacionales) en moneda extranjera que debe afrontar nuestro país en 2020 (USD 25.000 millones, más de 5% de PBI) y que los mercados de crédito permanecerán virtualmente cerrados, esta evolución parece lógica: el peso no se fortalecería, aun en un contexto de importantes restricciones a la demanda de moneda extranjera", precisó Ecolatina.
En ese marco, se proyecta "un superávit comercial cercano a USD 19.000 millones para el año que viene, un récord histórico medido en dólares corrientes".
"Un resultado positivo de esta magnitud será fundamental por dos motivos: por un lado, por su impacto tradicional sobre los sectores transables. Por el otro, porque el sector privado aportará dólares frescos para los pagos de deuda que el sector público debe realizar", añadió.
Fuentes de financiamiento
En ese sentido, advirtió que "en consecuencia, si este superávit no se materializara y no aparecen fuentes de financiamiento alternativas, como por ejemplo asistencia china, los pagos de deuda del año próximo deberían reestructurarse, aunque tampoco puede descartarse un escenario de default con un superávit de 5% del PBI, pero lo cierto es que sin él sería casi inevitable".
Por último, Ecolatina señaló que "al igual que este año, a la mejora del saldo comercial de 2020 se llegaría tanto por una caída de las importaciones (se estima no menor al 5% i.a.), que rondarían los 48.000 millones de dólares, como por un avance de las exportaciones (en torno al 3,5% i.a.), que acumularía 67.000 millones de la moneda estadounidense".