Los tiempos se aceleran, la incertidumbre política por las elecciones se exacerba y las preocupaciones por la economía local complican aún más el panorama para los activos argentinos.
Los inversores locales, y sobre todo internacionales, salieron ayer masivamente de las acciones y bonos, haciendo añicos sus cotizaciones, y tanto el riesgo país como los seguros contra default se dispararon y parecen no tener techo.
En ese marco, el dólar mayorista escaló 3,7% a $ 43,95, su récord histórico nominal, por mayor demanda por cobertura, y una simétrica escasez de la oferta. También es cierto que la situación se agravó por un mal día en los mercados emergentes: en Brasil, por ejemplo, la divisa de Estados Unidos subió 1,7%.
El billete minorista saltó un 3,2% a $ 44,92, según el promedio en bancos y agencias de la city porteña, muy cerca de su máximo histórico de $ 44,96 (registrado el pasado 5 de abril).
Lo realmente preocupante, según dicen en las mesas, es que se suponía que en abril el dólar iba estar más tranquilo porque llegaban las agrodivisas, con el refuerzo de las subastas del Tesoro. Por este motivo, esta suba es "estacionalmente preocupante".
¿Cómo llegar a julio?
"Si con temporada alta de exportaciones, tasa de interés de política monetaria (Leliq) cerca del 70% y elecciones (aún) lejos estamos así, ¿qué nos esperará en julio?", se preguntan.
Casualidades o no, un operador recordaba que justamente esta semana se cumple un año del comienzo de la crisis cambiaria de 2018.
El analista Christian Buteler indicó a ámbito.com que "hay una salida brutal de activos argentinos. Se colocó mucha deuda durante los dos primeros años de gestión (de Cambiemos), y hoy no existe un mercado que pueda absorber esa salida".
Una suba del 11%
El riesgo país saltó 11% hasta los 950 puntos básicos -llegó a 963 durante la jornada- (nuevo máximo en 5 años), y los títulos nominados en dólares, como el Bonar 2024, sufrieron caídas de hasta 6,2%, y ya rinden hasta casi 20% anual.
Desplome en Nueva York
A la par, la bolsa porteña derrapó casi 4%, y borró así las ganancias (leves) anuales en pesos, mientras que las acciones argentinas en Wall Street se hundieron hasta 13,7%.
"Siguen las fuertes e indiscriminadas ventas de activos argentinos, principalmente del exterior, lo que impulsa al riesgo país, a raíz de las preocupaciones económicas y la extrema incertidumbre política", afirmó el economista Gustavo Ber.
Un paquete que no cayó bien
Entre las primeras, analistas destacan que las últimas medidas anunciadas por el Gobierno para intentar frenar la inflación y reactivar el consumo no generaron ninguna señal positiva en los mercados.
"Entre todas las medidas que anuncia el Gobierno ninguna va en línea con bajar la incertidumbre y la preocupación que hay, que es que se acaben los dólares del FMI a partir de diciembre, y no se sepa con qué se van a pagar los vencimientos de deuda", enfatizó Buteler.
"Todo se aceleró con las medidas de corte populista anunciadas por el gobierno nacional y provincial (congelamiento de precios y tarifas, descuentos en supermercados, etc.)", sostuvo.
Es por esto que los inversores se preguntan: "¿Para qué esperar a salir?". "Vendo ahora y punto", dicen.
"Si no hay credibilidad, los agentes económicos no creen y forman expectativas diferentes y totalmente desalineadas a las expectativas del Gobierno y sus políticas. Los agentes se protegen, adoptan comportamientos defensivos, la demanda de dinero cae, las presiones cambiarias e inflacionarias aumentan, y la política termina fracasando".
El miedo a Cristina
De cara a la contienda electoral, el mercado extremó la cautela ante algunas encuestas que arrojan malas noticias para el oficialismo, dado que colocan a Cristina de Kirchner al frente de la intención de voto de cara a un eventual balotaje.
"El problema sigue siendo que la imagen de Macri está por el piso y hoy no garantiza ningún triunfo. Queda claro que la política nos sigue diciendo que hay que mantenerse al margen de los activos financieros argentinos", resaltan especialistas de Delphos Investment.
Frente a la debilidad de la imagen del actual mandatario, el mercado sigue sin descartar una posible candidatura de la gobernadora bonaerense María Eugenia Vidal, por más que desde Cambiemos desechan todas las ideas alternativas a Macri.
"No descartamos ningún escenario dentro del marco económico actual. El problema es que en caso de llegar alguna de esas variantes (Vidal como candidata a presidente) lo va a hacer tarde y en un peor contexto", opinaron en Delphos Investment.
En lo que respecta a la coyuntura global, para colmo de males, los mercados emergentes afrontaron ayer un día complicado debido a "la salida de capitales, por lo cual se debilitan sus monedas, y aquí el correlato es el salto del dólar", agregó Ber.
Los flujos internacionales están al mando en el corto plazo, por lo cual en un modo de pánico de liquidación de posiciones no se puede anticipar hasta dónde puede llegar el sell-off (la venta) de los activos argentinos, coinciden operadores en la plaza.
La Bolsa porteña no fue la excepción: cayó 3,8%
A tono con la volatilidad reinante en los demás mercados, la Bolsa porteña operó ayer a la baja.
Así, el índice S&P Merval bajó un 3,8% hasta las 29.746,60 unidades presionado por las acciones del sector financiero, mientras el riesgo país tocó su máximo desde febrero de 2014.
El analista Eduardo Fernández, de Rava Bursátil, destacó que "algunos operadores ya comienzan a decir que este miércoles negro fue consecuencia directa de la falta de credibilidad del plan para bajar la inflación de la administración Macri. Si a esto le sumamos que Cristina está 9 puntos por arriba de Macri, según la encuesta de Isonomía, tenemos por delante un combo súper explosivo para la plaza local".
Las mayores caídas fueron anotadas por las acciones de Ternium (-8,2%), Grupo Supervielle (-7,6%) y BBVA Banco Francés (-7,4%). Mientras que los títulos de Cresud y Telecom subieron hasta un 3,7%.
La caída se produjo principalmente por desarmes de posiciones de inversores institucionales, en un contexto de reducidos negocios.
Mientras que las acciones argentinas en Wall Street registraron bajas de hasta dos dígitos: Loma Negra (-13,7%), BBVA Banco Francés (-12,4%), Grupo Supervielle (-11,9%), Grupo Banco Galicia (-11,5%) y Transportadora de Gas del Sur (-10,1%).
El economista Gustavo Ber indicó que “la crisis de confianza inversora, con epicentro en los crecientes temores políticos y los desafíos económicos, sigue castigando con fuerza las cotizaciones de los activos locales ante la agresiva e indiscriminada liquidación de posiciones”.
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En ese marco, el dólar mayorista escaló 3,7% a $ 43,95, su récord histórico nominal, por mayor demanda por cobertura, y una simétrica escasez de la oferta. También es cierto que la situación se agravó por un mal día en los mercados emergentes: en Brasil, por ejemplo, la divisa de Estados Unidos subió 1,7%.
El billete minorista saltó un 3,2% a $ 44,92, según el promedio en bancos y agencias de la city porteña, muy cerca de su máximo histórico de $ 44,96 (registrado el pasado 5 de abril).
Lo realmente preocupante, según dicen en las mesas, es que se suponía que en abril el dólar iba estar más tranquilo porque llegaban las agrodivisas, con el refuerzo de las subastas del Tesoro. Por este motivo, esta suba es "estacionalmente preocupante".
¿Cómo llegar a julio?
"Si con temporada alta de exportaciones, tasa de interés de política monetaria (Leliq) cerca del 70% y elecciones (aún) lejos estamos así, ¿qué nos esperará en julio?", se preguntan.
Casualidades o no, un operador recordaba que justamente esta semana se cumple un año del comienzo de la crisis cambiaria de 2018.
El analista Christian Buteler indicó a ámbito.com que "hay una salida brutal de activos argentinos. Se colocó mucha deuda durante los dos primeros años de gestión (de Cambiemos), y hoy no existe un mercado que pueda absorber esa salida".
Una suba del 11%
El riesgo país saltó 11% hasta los 950 puntos básicos -llegó a 963 durante la jornada- (nuevo máximo en 5 años), y los títulos nominados en dólares, como el Bonar 2024, sufrieron caídas de hasta 6,2%, y ya rinden hasta casi 20% anual.
Desplome en Nueva York
A la par, la bolsa porteña derrapó casi 4%, y borró así las ganancias (leves) anuales en pesos, mientras que las acciones argentinas en Wall Street se hundieron hasta 13,7%.
"Siguen las fuertes e indiscriminadas ventas de activos argentinos, principalmente del exterior, lo que impulsa al riesgo país, a raíz de las preocupaciones económicas y la extrema incertidumbre política", afirmó el economista Gustavo Ber.
Un paquete que no cayó bien
Entre las primeras, analistas destacan que las últimas medidas anunciadas por el Gobierno para intentar frenar la inflación y reactivar el consumo no generaron ninguna señal positiva en los mercados.
"Entre todas las medidas que anuncia el Gobierno ninguna va en línea con bajar la incertidumbre y la preocupación que hay, que es que se acaben los dólares del FMI a partir de diciembre, y no se sepa con qué se van a pagar los vencimientos de deuda", enfatizó Buteler.
"Todo se aceleró con las medidas de corte populista anunciadas por el gobierno nacional y provincial (congelamiento de precios y tarifas, descuentos en supermercados, etc.)", sostuvo.
Es por esto que los inversores se preguntan: "¿Para qué esperar a salir?". "Vendo ahora y punto", dicen.
"Si no hay credibilidad, los agentes económicos no creen y forman expectativas diferentes y totalmente desalineadas a las expectativas del Gobierno y sus políticas. Los agentes se protegen, adoptan comportamientos defensivos, la demanda de dinero cae, las presiones cambiarias e inflacionarias aumentan, y la política termina fracasando".
El miedo a Cristina
De cara a la contienda electoral, el mercado extremó la cautela ante algunas encuestas que arrojan malas noticias para el oficialismo, dado que colocan a Cristina de Kirchner al frente de la intención de voto de cara a un eventual balotaje.
"El problema sigue siendo que la imagen de Macri está por el piso y hoy no garantiza ningún triunfo. Queda claro que la política nos sigue diciendo que hay que mantenerse al margen de los activos financieros argentinos", resaltan especialistas de Delphos Investment.
Frente a la debilidad de la imagen del actual mandatario, el mercado sigue sin descartar una posible candidatura de la gobernadora bonaerense María Eugenia Vidal, por más que desde Cambiemos desechan todas las ideas alternativas a Macri.
"No descartamos ningún escenario dentro del marco económico actual. El problema es que en caso de llegar alguna de esas variantes (Vidal como candidata a presidente) lo va a hacer tarde y en un peor contexto", opinaron en Delphos Investment.
En lo que respecta a la coyuntura global, para colmo de males, los mercados emergentes afrontaron ayer un día complicado debido a "la salida de capitales, por lo cual se debilitan sus monedas, y aquí el correlato es el salto del dólar", agregó Ber.
Los flujos internacionales están al mando en el corto plazo, por lo cual en un modo de pánico de liquidación de posiciones no se puede anticipar hasta dónde puede llegar el sell-off (la venta) de los activos argentinos, coinciden operadores en la plaza.
La Bolsa porteña no fue la excepción: cayó 3,8%
A tono con la volatilidad reinante en los demás mercados, la Bolsa porteña operó ayer a la baja.
Así, el índice S&P Merval bajó un 3,8% hasta las 29.746,60 unidades presionado por las acciones del sector financiero, mientras el riesgo país tocó su máximo desde febrero de 2014.
El analista Eduardo Fernández, de Rava Bursátil, destacó que "algunos operadores ya comienzan a decir que este miércoles negro fue consecuencia directa de la falta de credibilidad del plan para bajar la inflación de la administración Macri. Si a esto le sumamos que Cristina está 9 puntos por arriba de Macri, según la encuesta de Isonomía, tenemos por delante un combo súper explosivo para la plaza local".
Las mayores caídas fueron anotadas por las acciones de Ternium (-8,2%), Grupo Supervielle (-7,6%) y BBVA Banco Francés (-7,4%). Mientras que los títulos de Cresud y Telecom subieron hasta un 3,7%.
La caída se produjo principalmente por desarmes de posiciones de inversores institucionales, en un contexto de reducidos negocios.
Mientras que las acciones argentinas en Wall Street registraron bajas de hasta dos dígitos: Loma Negra (-13,7%), BBVA Banco Francés (-12,4%), Grupo Supervielle (-11,9%), Grupo Banco Galicia (-11,5%) y Transportadora de Gas del Sur (-10,1%).
El economista Gustavo Ber indicó que “la crisis de confianza inversora, con epicentro en los crecientes temores políticos y los desafíos económicos, sigue castigando con fuerza las cotizaciones de los activos locales ante la agresiva e indiscriminada liquidación de posiciones”.